<雑感>恫喝と相場

スポンサーリンク

トランプさんがついに火を噴いた。12日のウォールストリートジャーナル(WSJ)紙のインタビュー記事で、「ドルは強くなりすぎている」、「低金利政策が好ましい」と述べた。

これを受けて、マーケットはドル売りの反応となり、ドル円は109円台後半から109円台前半に下落、翌13日の東京市場では、108.72円付近まで水準を引き下げた。世界最大の経済力・政治力を持つ国の大統領が、自国通貨高をけん制した割には、マーケットの反応は鈍い。トランプさんが舐められているのか、マーケットが米国の怖さを知らないのか、その結果は、いずれ時間が教えてくれるだろう。

米大統領が為替市場を恫喝で思い出されるのが、1993年4月13日、当時、大統領就任間もないクリントン米大統領が、日米首脳会談の際、「貿易不均衡の是正には円高が効果的」と発言したことだ。1980年代から日米は、いわゆる「日米経済摩擦」が勃発、自動車輸出では、1981年から「対米輸出自主規制」をかけるなど、日本政府は、対米貿易黒字の縮小に動いていた。だが、1978 年に はじめて100 億ドル台に達した対米貿易黒字は、87 年には約 600 億ドルに達した。その後、貿易黒字の増加は小康状態になっていたが、いっこうに減少傾向に転じる気配はなかった。

そんな中、1993年に民主党のクリントン大統領が誕生する。停滞する対日貿易赤字の縮小に業を煮やした同大統領の発言が、前述したものだ。この発言の効果はテキメンだった。当時の資料をみると、同4月12日のドル円は112円台で取引されていたが、同発言を受けて下落を開始し、17日には110円台、21日には109円台、その後、しばらく仕手戦が続いたが、5月下旬には106円台、6月15日には104円台まで下落している。その後、112円まで急反発するが、戻りは叩かれ、8月5日には103円、13日に101円台に突入、16日に100円台に下落し100.40を底値に1日に6円くらい急反発している。

当時と現在とでは、状況が違うが、ドル円のレートが比較的近いうえ、大統領の就任一年目の4月に、為替について突っ込んだ言動をしたことは、単なる偶然だろうが、妙に気になるところではある。

また、この時の日米の金利差とドル円の関係をみると、金利差が拡大しながら、ドル円は下落を続けている。このことについては、また後日、詳しく述べたいと思うが、2000年代に米国とユーロ圏が鉄鋼問題で揉めた時もそうであったが、二国間の緊張が高まったケースでは、為替市場は金利差ではなく、リスクプレミアムを織り込みにいく傾向があることがうかがえる。今回のトランプさんの恫喝、あまり舐めてかからない方がよさそうだ。


<完売御礼>

為替手帳、おかげさまで完売となりました。
株式手帳(4月始まり)は好評発売中!
お求めはこちらから→「INVESTORS HANDBOOK 2017 株式手帳」


スポンサーリンク

関連記事

eワラント証券
書店様向けご案内
為替手帳ing データサイト

おすすめ記事

  1. きょうの戦略$/¥=112.60円(7月20日) TSR : 112円60銭 本日の予想レンジ …
  2. この日は、ポンドに続いて、オージーが狙われた。ひどい下げで、ズルズルと下手にナンピン買いをやると殺さ…
  3. マーケットコメント-テクニカル分析 19日、連日の伸び悩みからマイナスに転じ、5営業日ぶりの反落で…
  4. マーケットコメント-マーケット情報 19日、5日ぶりの反落。朝高後に伸び悩み、利益確定売りに押され…
  5. 違和感。なんだろうなぁ、レンジブレークして、年初来高値が目前に迫っている相場が、これほど盛り上がらな…
  6. きょうの雑感は、きのうラジオ日経さん向けに書いたものです。以下本文。 ドル円が、1月9日以来の…

【ボリ平】3万円からのFX投資生活

  1. 12連騰あたりから、ドキドキしていましたがついに歴史的な大相場がやってきました。 週明け東京市場で…
  2. forexnoteでもおなじみの国際テクニカルアナリスト:福永博之さんの番組 「ザ・スマート・トレ…

エイチスクエア書籍

  1. チャート分析のバイブル チャートの鬼・改

    チャート分析のバイブル チャートの鬼・改 2018年6月14日発売! 好評発売中! …
  2. いざ目覚めよ!株式トレーダー! INVESTORS HANDBOOK 2018 株式手帳

    いざ目覚めよ!株式トレーダー! INVESTORS HANDBOOK 2018 株式手帳 20…
  3. 100%為替トレーダーのための手帳 FOREX NOTE 2018 為替手帳

    100%為替トレーダーのための手帳 FOREX NOTE 2018 為替手帳 ■為替相場歴43…
2018年7月
« 6月    
 1
2345678
9101112131415
16171819202122
23242526272829
3031  

メルマガ登録

メルマガ購読・解除
 

QRコード

ページ上部へ戻る
Visit Us On TwitterVisit Us On Facebook