本日のECB理事会は、結果が日本時間21時15分に公表され、ラガルド総裁の記者会見は21時45分からとなります。大方の予想では、25～50ｂｐの利上げが見込まれており、利上げ幅については五分五分の状態となっています。

当初は7月と9月の会合で25ｂｐの利上げを実施するとの見方が既定路線でした。ただ、今月7日に公表された6月の理事会の議事要旨では、多くのメンバーが7月の理事会で、より大幅な利上げに向けて扉を開いておくことを選考すると冒頭で表明していたことが明らかになっています。

また、先月15日の臨時会合では、国債利回りの格差拡大によるユーロ圏の分断化を防ぐ措置を検討すると表明しています。ここにきて、イタリアの政局不安が高まっており、南欧諸国の国債価格急落に対する具体策にも注目が集まりそうです。

◆ECB理事会とは

ECB理事会とは、ユーロ圏の統一的な金融政策を決める欧州中央銀行(European Central Bank)の最高意思決定機関です。政策金利決定を含む金融政策に関する理事会は6週間ごとに開催され、総裁、副総裁、4名の常任理事、19カ国の中銀総裁の計25名で構成されています。

ECBの主要金利は、主要リファイナンス・オペ金利（主要政策金利、ユーロシステムが定期的に行う公開市場操作において金融機関が入札可能な下限金利に相当、現在0.00％）、預金ファシリティ金利（金融機関が手元資金をオーバーナイトでECBに預け入れる際の金利、現在マイナス0.50％）、限界貸付ファシリティ金利（金融機関が急な資金需要が生じた際に、オーバーナイト資金をECBから借り入れる際の金利、現在0.25％）となります。

◆タカ派、ハト派とは

各国の金融政策を決める会議のメンバーに対して、「タカ派（hawk）」「ハト派（dove）」という言葉を良く聞かれます。一般的に、タカ派は景気安定よりも物価上昇の抑制を優先し、金融引き締め（利上げ）政策寄りの人です。一方、ハト派は物価上昇を警戒しつつ、景気に十分配慮する金融緩和（利下げ）政策寄りの人となります。

◆ECBボードメンバーの分布図（6月16日時点）
－タカ派－
ノット（Knot）オランダ中銀総裁
ホルツマン（Holzmann）オーストリア中銀総裁
ナーゲル（Nagel）ドイツ中銀総裁
ミュラー（Muller）エストニア中銀総裁
ウンシュ（Wunsch）ベルギー中銀総裁
カザークス（Kazaks）ラトビア中銀総裁
エルデルソン（Elderson）ECB理事
シュナーベル（Schnabel）ECB理事
カジミール（Kazumir）スロバキア中銀総裁
バスレ（Vasle）スロベニア中銀総裁
シムカス（Simkus）リトアニア中銀総裁
ライネシュ（Reinesch）ルクセンブルグ中銀総裁
ビルロワドガロー（Villeroy）フランス中銀総裁
シクルナ（Scicluna）マルタ中銀総裁

－ハト派－
パネッタ（Panetta）ECB理事
エルナンデス・デコス（Hernandez de Cos）スペイン中銀総裁
レーン（Lane）ECB理事
ストゥルナラス（Stournaras）ギリシャ中銀総裁
ビスコ（Visco）イタリア中銀総裁
ヘロドトウ（Herodotou）キプロス中銀総裁
マクルーフ（Makhlouf）アイルランド中銀総裁
センテノ（Centeno）ポルトガル中銀総裁
レーン（Rehn）フィンランド中銀総裁
ラガルド（Lagarde）ECB総裁
デギンドス（de Guindos）ECB副総裁

発表元：https://www.ecb.europa.eu/home/html/index.en.html
開催日：https://www.ecb.europa.eu/press/calendars/mgcgc/html/index.en.html