米小売売上高、ホリデーシーズン前の消費意欲は?

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日本時間16日22時30分に10月の米小売売上高が発表されます。大方の予想では、前月比0.1%増、変動の大きい自動車を除いたコア指数は同0.4%増となっています。

前月は、13業種中7業種の売上高が減少し、ガソリンスタンドが前月比1.4%減の628億9100万ドルで、寄与度マイナス0.13ポイントと全体を押し下げました。一方、無店舗小売りが同0.5%増の1092億4200万ドルで、寄与度プラス0.08ポイントとなり、全体では前月比横ばいの6839億7400万ドルと市場予想(前月比0.2%増)を下回りました。

この結果を受け、全米小売業協会(NRF)は「9月も消費需要は衰えていないものの、売上高は業種によってばらつきがあり、インフレは消費者の購買意欲を左右する要因となっている。多くの消費者は物価上昇に対応するため、クレジットカードや貯蓄の取り崩しで対応している」との見解を示しています。

インフレ指標にピークアウトの兆候はみられますが、依然として高水準であるため、米国のホリデーシーズンを前にした消費者の買い手控えも警戒され、今晩の米小売売上高が市場予想を下回るようですと、米消費の減速感が意識されやすくなりそうです。

◆米小売売上高(Retail Trade and Food Services)の見方は…

GDPの約7割を個人消費が占める米国において、個人消費のトレンドを把握することができるため、米小売売上高は非常に重要な指標と言われています。百貨店やスーパーなどの小売業の売上高を、無作為に抽出した約5,000社を対象としたサンプル調査に基づき、米商務省調査局(U.S. Bureau of the Census)が推計・発表しています。

総合指数や変動の大きい自動車を除いたコア指数、項目別では自動車や電気製品、建設資材、ガソリンスタンド、総合小売店などの前月比と前年比、実額が発表されます。また、調査する対象は耐久財と非耐久財に⼤別され、GDPの個人消費支出の算出に使われているコア指数が注目されます。

実際に調査した⽉から2週間後に発表されるため、速報性が高く、景気の先⾏指標として捉えられます。小売売上高が前月比で増加すると、個人消費は堅調と判断できます。一方、前月比で減少すると、個人消費が落ち込んでいると判断されます。また、例年1⽉に発表される数値には、前年のクリスマス商戦の結果が反映され、最も消費が旺盛な時期の米国の消費者マインドをみるために特に注目が集まります。10⽉に発表される数値には、米国の学校の新学期である9⽉の情勢が反映されています。

ただ、月ごとの変動が大きいため、トレンドの見極めが難しく、修正が大きくなる場合もあります。また、インフレ率を調整していないため、投資判断が難しいとする見方もあります。

発表元:https://www.census.gov/
リリース日:https://www.census.gov/econcards/calendar-listview.html

 


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