日本時間21日午前3時に米国の政策金利が発表されます。大方の予想では、現行の5.25～5.50％に据え置くことが見込まれています。なお、Fed Watch（19日時点）によると、据え置きの確率が99.0％、25bpの利上げ確率が1.0％となっています。

前回（7月25・26日）会合では、25bpの利上げが決定されましたが、市場予想通りだったことで目立った反応はみられませんでした。その後のパウエルFRB議長の記者会見を受けて、利上げ継続観測が後退したため、ややドル安が進行しました。

6月の会合で公表されたドットチャートでは、2023年末の中央値は5.6％となっています。一部では利上げ打ち止め観測もあるため、今会合で公表されるドットチャートやパウエルFRB議長の会見を受けて、利上げへの思惑が強まると、ドル買いの反応がみられそうです。

◆FOMCとは

FOMCとは、Federal Open Market Committeeの略で米国の金融政策の決定の行う会合です。通常は年8回開催され、会合では米連邦準備制度理事会（FRB）議長と副議長、理事を合わせた7名、12地区ある連邦準備銀行総裁の5名（このうち1名はNY連銀総裁がFOMCの副議長を務め、残りの4名は持ち回り）の計12名が投票権を持ちます。

米国の政策金利は、フェデラル・ファンド(FF)金利誘導目標で、0.25％のレンジで目標が示されます。また、FRBは毎年3・6・9・12月にFOMCメンバーによる米国経済と政策金利の見通しを公表し、その政策金利の見通しが「ドットチャート」と呼ばれ、メンバーが適切と考えるFF金利誘導目標の水準を点（ドット）の分布で示したものになります。

◆タカ派、ハト派とは

各国の金融政策を決める会議のメンバーに対して、「タカ派（hawk）」「ハト派（dove）」という言葉を良く聞かれます。一般的に、タカ派は景気安定よりも物価上昇の抑制を優先し、金融引き締め（利上げ）政策寄りの人です。一方、ハト派は物価上昇を警戒しつつ、景気に十分配慮する金融緩和（利下げ）政策寄りの人となります。

◆FOMCボードメンバーの分布図（7月31日時点、赤字は投票権あり）

－タカ派－
カシュカリ（Kashkari）ミネアポリス地区連銀総裁
ウォーラー（Waller）FRB理事
メスター（Mester）クリーブランド地区連銀総裁
ローガン（Logan）ダラス地区連銀総裁
ボウマン（Bowman）FRB理事
バーキン（Barkin）リッチモンド地区連銀総裁
デーリー（Daly）サンフランシスコ地区連銀総裁
パウエル（Powell）FRB議長
バー（Barr）FRB金融規制担当副議長
ウィリアムズ（Williams）ニューヨーク地区連銀総裁
ジェファーソン（Jefferson）FRB理事　※FRB副議長に昇格指名される予定、空席となるFRB理事には経済学者のクーグラー（Kugler）氏が就任予定

－中立・不明－
ダバート（Dubbert）カンザスシティ地区連銀第１副総裁（暫定）
ハーカー（Harker）フィラデルフィア地区連銀総裁
コリンズ（Collins）ボストン地区連銀総裁
オニール・パウゼ（Bullard）セントルイス地区連銀総裁代理（暫定）

－ハト派－
グールズビー（Goolsbee）シカゴ地区連銀総裁
ボスティック（Bostic）アトランタ地区連銀総裁
クック（Cook）FRB理事

FOMC開催日：https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomccalendars.htm
FRBボードメンバー：https://www.federalreserve.gov/aboutthefed/bios/board/default.htm