<雑感>14会合連続利上げへ、メキシコペソ・円は再び上昇か

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メキシコペソは、対円では昨年10月21日以降、軟化を続けていましたが、徐々に下値が堅くなり、反発を開始しつつあります。対ドルでは、依然として強く、今年1月からの値動きをみると、再び最強通貨に躍り出た感があります。このため、メキシコペソ・円も再び上値を試す可能性がありそうです。

・政策金利は過去最高
 メキシコ銀行(中銀)は、昨年12月15日に開催した金融政策決定会合で、0.50%の利上げを実施しました。利上げ幅は直近4回の0.75%から0.50%に縮小したものの、13会合連続利上げ、政策金利は過去最高の10.50%となりました。同国のインフレは、ピークアウトした可能性があることから、今後、メキシコ中銀は、利上げ幅の縮小、さらには利上げの停止に動く可能性があるでしょう。
ただ、ヒース・メキシコ中銀副総裁は、少なくともあと1回は0.25%の利上げが必要と述べています。また、インフレを鎮静化させるには、政策金利を高水準で維持する必要があるため、簡単に金融緩和に動くことはないでしょう。
このため、次回2月9日の金融政策決定会合では、14会合連続での利上げが実施されるでしょう。利上げ幅は0.25%となり、その後、少なくとも半年程度は高い政策金利が維持される公算が大きそうです。日本とメキシコの金融政策の違い、金利差を考えると、買いが入りやすそうです。

・消費者物価指数はピークアウトか
 1月9日、メキシコの国立統計地理情報院(INEGI)が発表した2022年12月の消費者物価指数(総合)は、前年同月比7.82%上昇となりました。メキシコの消費者物価指数は、今のところ昨年8月、9月と続いた8.7%が天井となっており、上記したようにメキシコのインフレは、ピークアウトした可能性があります。ただ、詳細をみると、食料品と飲み物、たばこは、同14.14%上昇、果物と野菜も同7.22%上昇と、依然として高い上昇率を示しています。メキシコも米国と同様に、インフレはピークアウトしたものの、現時点では高いインフレ率は続いており、金融緩和に舵を切るには時間がかかりそうです。

・テクニカル面からは200日線が支持に
 テクニカル面からみると、メキシコペソ・円は、昨年10月21日の7.578円の高値を付けた後、円高の影響から、昨年12月20日には6.586円まで下落しました。その後、6.6~7.0円前後でのレンジ相場となっています。
 昨年12月20日に200日移動平均線を割り込んだものの、その後、同線を挟んでのもみ合いとなっており、長期トレンドが下降トレンドに変わったと確認することはできません。200日移動平均線も緩やかではありますが、依然として上昇を続けています。また、昨年12月20日に6.586円まで下落以降は、徐々に下値を切り上げていることから、上昇トレンドは継続されており、7.0円台にしっかり乗せれば、買い意欲が強まるとみています。

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