今夜はいよいよ5月の米消費者物価指数の発表です。いまのところ市場予想は、以下の通りです。

総合：前月比0.20%（予想0.40%）、前年比4.10%（予想4.90%）
コア：前月比0.40%（予想0.40%）、前年比5.20%（予想5.50%）

米クリーブランド連銀が予測している12日時点の5月のCPIナウキャストは、総合が前月比+0.19％、前年比+4.13％、コアが前月比+0.45％、前年比+5.34％となっています。予想との結果のかい離で相場が大きく動くことが多いです。

ただ、今回、個人的に気になっているのは、ポジションの偏りです。CFTC建玉明細をみると、円のネットショートが10万4817枚まで膨らんでいます。10万枚を超えたのは、昨年10月25日集計以来です。この時のドル円は、10月21日に151.95の高値を付けた後で、その後、約３カ月に渡る下落局面の始まりになりました。

今日発表される米消費者物価指数が、市場予想を大きく上回るようなことがなければ、偏った円売りを解消する動きから、ドル円は一旦下落すると考えています。ただ、相場の盛り上がりという点では、昨年10月と現在では全く違います。このため、大きな調整になる可能性は低いでしょう。まずは、138円台半ばがポイント。この水準を割り込むと、136円台くらいはあるとみています。中長期で取引をするなら、いい買い場になると考えています。

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